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来自下一个港股通标的的中报:协鑫新能源3年业绩增8倍 还潜藏23

作者:admin时间:2017-09-28 15:28浏览:

17年年中报报表一张耀眼的20,—协鑫新能源身上(00451)出现在下一个潜在的港股通标的—。

8月30日2017年,发布公告称协鑫新能源,为18.12亿元光伏能源业务收入,4.99%同比增加9;利达4.81亿元公司股东应占净,87.88%同比飙升1。

亿元的营收18.12,年的全年营收总和已接近2016,22.46亿元彼时该数据为;的股东应占溢利而4.81亿元,年全年的1.3亿元则已超越2016。

电站方面涉及到,营数据根据运,年6月30日截至2017,容量约为5公司总装机,9MW07,约86%按年增长;容量约4已并网,3MW17,长91%同比增;23.69亿度总电力销售量约,0日攀升约103%较2016年6月3,率显著提升电站运营效。

据显示统计数,量达到1020.3亿度2016年北京地区用电,量2.8亿度平均每天用电。体量以此,为北京提供近8天半的电能协鑫新能源上半年发电量可。

起来细分,上半年仅是,装机容量1563MW协鑫新能源新增光伏,目前的增速如果依照,可超过3100MW则全年装机容量或,年的装机容量总和几近等同于过去三。15、2016年2014、20,分别为615.5MW、1协鑫新能源光伏装机容量,、3516MW024.5MW。

实上事,2017年中期运营数据及正面盈利预报正是缘于8月17日协鑫新能源发布的,了19.18%其股价在次日涨。

源:富途证行情截图来券

过不,APP看来在智通财经,8倍的装机成长、下半年的增速如果展望协鑫新能源过往3年,目及“一带一路”上的布局及未来的新建电站、并购项,协鑫新能源的真实价值目前该股价并未体现。

而言举例,能源的业务增长情况根据过往三年协鑫新,可连续三年实现翻番其每年的装机容量。在营收上以此体现,收可望达到36-39亿元2017年协鑫新能源营,增长160-174%较之2016年全年;比较低的增量以未来三年,可能实现连续50%以上的增长协鑫新能源的新增装机容量亦有,司营收及净利润报表中这种增量必定反应在公。

藏于细节之中真相往往潜,透露了许多关键的内容协鑫新能源的中报即:

赢利增加1.度电。年上半年2017,电力23.69亿度协鑫新能源总销售,.81亿元净利润4,0.2元度电赢利,数据为0.047元而2016年全年该,率高下立判电站运营效;

的光伏电站资源2.合理而优质。面临的阿喀琉斯之踵:2016年弃光限电是过去一年国内光伏企业,弃光率达到20%中国西部地区平均;半年虽有所缓解2017年上,仍分别为26%、22%但新疆和甘肃的弃光率。相比以之,发挥中东部地区协鑫新能源聚焦,分布于中国26个省份现有128个光伏电站,装机量、及7%的总发电量严重限电地区仅占7%的总,影响有限对公司;

融资成本3.严控,务费用降低财。源新增融资成本约6.8%2017年上半年协鑫新能,大降1个百分点同比2016年。、中国金融等名企合作目前该公司与华润租赁,期融资租赁成功取得长,本将继续下降未来融资成;

2.3亿元利润4.潜藏超过。站建设过快由于光伏电,补贴难以跟上可再生能源,拿到电费补贴滞后使得国内光伏企业。贴应收款项约30亿元协鑫新能源目前电价补,经七批及以前的国补名单里)可较快到位其中23亿元的应收账款(已经包含在,亿的补贴款项剩余7.12,一批的国补申报公司正等待新。

调的是需要强,家信用背书由于有国,价补贴应收账款是优良资产协鑫新能源30亿元的电,虑坏账计提基本不会考,3.27%的利率折现且每年有2.59-。价补贴逐渐入账如果30亿的电,新能源的财务费用那么会减少协鑫,源此前融资成本为7.8%从而增加利润——协鑫新能。以做个加减法在这里我们可,成本是2.34亿元30亿元每年的财务,以拿去抵消同等金额的融资如果30亿完全到位则可,减之间一加一,源可以拿到的利润这就是协鑫新能。年的利率折现更何况有每,万的利息(依2016年2.65%计算)未来一年协鑫新能源可至少增加近8000;

化步伐加快5.国际。伏电站5月全容并网后在北卡一号83MW光,“海外播种计划”协鑫新能源推出,中东、东南亚市场逐步开拓澳洲、,外布局加速海,电站装机量占比达约30%其寄望2020年海外光伏。地不存在补贴延迟问题考虑到美国、日本等,源贡献更多利润增量海外将可给协鑫新能。

能源的规划根据协鑫新,战略合作开发的转型升级未来将从自主开发转型到,略合作伙伴引进大型战。(03800)已成功引进战略投资者考虑到协鑫集团下面另一公司保利协鑫,业绩及产业模式加之公司优良的,给资本市场增添想像空间协鑫新能源此举无疑更。

布的数据显示中电联最新发,比去年同期多投产了13.66GW2017年1-7 月新增光伏发电,提前实现“十三五”目标截至目前光伏累计装机。

APP看来在智通财经,术的不断迭代随着先进技,本持续降低光伏发电成,望实现平价上网未来三年左右有,来新一轮的装机热潮届时光伏行业将迎,占一次能源消费比重达到20%的目标最终实现我国到2030年非化石能源。

源的战略布局剖析协鑫新能,国外两个区域无非是国内、,有看点两者均。者计划、分布式光伏国内领域是光伏领跑;“一带一路”国际领域则是。

而言国内,电站为例如以大型地面,者计划制定了8-10GW的规模目标2017年的第三批领跑者及超级领跑,5.5GW的规模大增比去年领跑者基地总计。的领导者作为行业,将可分一杯羮协鑫新能源。

式方面分布,:从地面电站向地面分布式电站业务转型协鑫新能源已暗示了自己的其中一大转型。到2020年这是因为:,的光伏装机总量中在全国预计新增,到32%的占比分布式光伏将达,.4GW为32,具有无指标限制且分布式光伏。

门组建分布式事业部协鑫新能源为此专,运营管理—金融服务”的分布式能源互联平台构建起“项目融资—投资开发—施工建设—。屋顶”“鑫,珠三角、华中等地域为主首批以京津冀、长三角、,个省(市)共涉及18。

方面国际,“一带一路”的新能源平台协鑫新能源致力于建设成为。

PP注意到智通财经A,需要解决的是基础设施和电力难题目前“一带一路”多数国家最先,是后者特别,盛的电力需求沿线国家有旺。统计据,带一路”沿线千瓦中国以外的“一,年1600千瓦时人均用电量仅每,平的一半还低比全球平均水。

带一路”高峰论坛上在此前召开的“一,一轮能源结构调整和能源技术变革趋势中国国家主席习强调:“我们要抓住新,能源互联网建设全球,低碳发展实现绿色。”

构IHS预计据能源分析机,力装机量会达到2013 年的2 到3 倍到2030 年缅甸、菲律宾、泰国等国家电。rch最新报告则认为IMS Resea,装机一项仅光伏,来5 年东南亚未,的平均速度增长每年将以50%。

自彭博通讯注:图片来社

PP注意到智通财经A,母企协鑫集团协鑫新能源的,国家布局项目最多的公司之一是目前在“一带一路”沿线。

兰卡的燃煤电厂项目从东南亚印尼、斯里,组件工厂到越南的,最大的液化天然气产业项目再至在非洲吉布提打造东非,抵至“一带一路”的多个国家协鑫集团的产业触角已真切。、印度、乌兹别克斯坦、乌克兰、俄罗斯等国目前其在谈的项目涉及国家有菲律宾、泰国。业的触角而集团产,项目在“一带一路”国家的落地必将直接带动协鑫新能源的光伏。

APP认为智通财经,路”战略已然清晰目前中国“一带一,金砖国家开发银行、上合组织开发银行等一系列金融机构已经为“一带一路”大量项目提供了大量的融资支持亚洲基础设施投资银行(1000亿美元)、丝路基金(400亿美元)、中非发展基金(50亿美元)、,新增资金1000亿元人民币丝路基金还要在当前基础上。于这些金融及产业布局协鑫新能源将可受益。

APP提醒智通财经,面和未来成长性上在关注公司基本,个概念——潜在的深港通标的仍需关注协鑫新能源的另一。

30日收盘截止8月,值为81亿港元协鑫新能源的市。易量情况、行业影响指数等考虑到过往一年的市值、交,股通名单中——过往被纳入港股通名单的企业股价均有大幅增长协鑫新能源最快有可能在2018年3月被纳入到新调整的深。

实上事,通名单调整中在8月的港股,的调研报告里在多个机构,可能列入港股通的标的之一协鑫新能源均被列为最有。30日收市截止8月,报0.425港元协鑫新能源股价收,交易日持平与上一个。

451)于2014年在香港联交所上市协鑫新能源控股有限公司(HK. 0,太阳能发电为主是全球领先的以,于一体的新能源企业集开发、建设、运营。市以来自上,电站装机量增长最快的公司协鑫新能源已成为全球光伏。

披露上市公司公告中证公告快递及时,纸版面信息提供公告报,证十条”新闻权威的“中,司公告进行解读对重大上市公。

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